Kinabaserade Canaan raked in 90 miljoner dollar från en börsintroduktion i USA i 2019. Nu använder den sitt kapital för att köpa tillbaka aktier medan priset är nära ett historiskt lågt.

Canaan spenderar 10 miljoner dollar för att köpa tillbaka aktier, som för närvarande kostar cirka 2 dollar.

Tillverkaren av Bitcoin-gruvhårdvara tog in $ 90 från en börsintroduktion för 2019, där aktier såldes för $ 9

Det kinesiska företaget rapporterade en nettoomsättning på 26% jämfört med föregående år under andra kvartalet.

I november förra året prissatte Canaan, det kinesiska företaget som tillverkar datorchips och annan hårdvara för Bitcoin Code gruvutrustning, sina aktier till 9 dollar på Nasdaq-börsen som en del av ett börsintroduktion på 90 miljoner dollar.

Nu, med priset under $ 2 och nära en heltidsnivå, kommer företaget att spendera upp till $ 10 miljoner för att köpa tillbaka aktier.

Enligt ett pressmeddelande från företaget, ”Antalet [amerikanska depåbevisaktier] som återköpts och tidpunkten för återköp beror på ett antal faktorer, inklusive, men inte begränsat till, pris, handelsvolym och allmänna marknadsförhållanden, tillsammans med Kanaan kapitalkrav och allmänna affärsvillkor. ”

Kanaans oreviderade resultat för andra kvartalet , som släpptes förra veckan, belyser hårdvarutillverkarens tänkande. Den rapporterade minskningar jämfört med året innan den totala sålda datorkraften och den totala nettoomsättningen på 18,2% respektive 26,3%.

Vid den tidpunkten skyllde VD Nangeng Zhang nedgången på COVID-19-pandemin och Bitcoin-prisvolatiliteten förknippad med Bitcoin-halveringen i maj – när blockbelöningar för gruvdrift minskades på hälften.

COVID-19-utbrottet, som härstammar från Kina, var redan på väg nedåt där i februari, innan pandemin i USA och mycket av resten av världen ännu hade tagit fart. Det hjälper till att förklara varför Kanaans intäkter från april till juni verkar bara bra. Kvartalets nettoomsättning ökade med 160,9% till $ 25,2 miljoner.

CFO Quanfu Hong sa: „Framöver kommer vi att fortsätta investera i de områden som kan stärka vårt produktutbud, effektivisera vår verksamhet och stärka vårt marknadsledande.“

Ladda ner dekrypteringsappen

Få vår app för de bästa nyheterna och funktionerna till hands. Var den första att prova Decrypt Token och mycket mer.

Han tillade att företaget var „övertygat om den underliggande styrkan i våra grundläggande faktorer och optimistisk om de långsiktiga tillväxtutsikterna för vår verksamhet.“

Om det är sant, med aktiekursen som svävar på låga nivåer och den kinesiska industrin kommer från pandemin, är det dags för Canaan att investera i sig själv.